Analisis Abnormal Return Saham pada Peristiwa Merger dan Akuisisi di Indonesia

Laurenza Sandra R. Ayu Putri(1*), Ima Kristina Yulita(2), Aurelia M. Nisita Wardhani(3),

(1) Bank Panin Cabang Mangga Dua Jakarta, Indonesia
(2) Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma, Yogyakarta, Indonesia
(3) Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma, Yogyakarta, Indonesia
(*) Corresponding Author

Abstract


This study aims to obtain empirical evidence related to market reactions indicated by abnormal returns around the time of the 2016-2019 merger and acquisition announcement. The population in this study are companies listed on the Indonesia Stock Exchange that have conducted mergers and acquisitions. The sampling technique uses purposive sampling, the data obtained by 12 companies, namely 3 companies do mergers and 9 companies make acquisitions. Data analysis techniques in this study were one sample test method Kolmogorv-Smirnov test, paired sample t-test test, and one sample t-test using SPSS application version 25. The results of this study showed: During the 11 days study period, there were average abnormal return negative that insignificant for 7 days and average abnormal return positive that also insignificant for 4 days around the announcement time of the company’s mergers and acquisitions. These insignificant test results prove that the market was not approved during the period before and after mergers and acquisitions.


Keywords


mergers, acquisitions, abnormal returns

Full Text:

PDF

References


Brigham & Houston. 2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat

Haryani, Iswi. (2011) Merger, Konsolidasi, Akuisisi, dan Pemisahan Perusahaan: Cara Cerdas Mengembangkan dan Memajukan Perusahaan. Jakarta: Visi Media

Hartono, Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi kesebelas. Yogyakarta: BPFE

Mardiyanto, Handono. (2009). Inti Sari Manajemen Keuangan : Teori, Soal dan Jawaban. Jakarta: Grasindo

Moin, Abdul. (2010). Merger, akuisisi dan divestasi. Edisi 2. Yogyakarta: Ekonisia

Nugroho, Muhammad Aji. (2010). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi (Pada Perusahaan Pengakuisisi, Periode 2002-2003). Skripsi Fakultas Ekonomi. Universitas Diponegoro. Semarang

Pratama, Yuda. (2017). Analisis reaksi pasar sebelum dan sesudah peristiwa merger dan akuisisi. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Lampung

Rumondang, Astri. (2010). Analisis Dampak Pengumuman Merger Dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return Saham Perusahaan Studi Pada Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2000-2006). Skripsi Fakultas Ekonomi, Universitas Sebelas Maret. Surakarta

Rusnanda, Eliya Wahyu dan Pardi. (2013). Analisa pengaruh pengumuman merger dan akuisisi terhadap abnormal return saham bank umum di Bursa Efek Indonesia. Graduasi, 29, 89-101.

Setiawan, I Putu Doni dan Ni Ketut Rasmini. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi Periode 2011-2014. E-Jurnal Akuntansi, 24(1), 687-714. doi:10.24843/EJA.2018.v24.i01.p26

Sihombing, N. dan M. Kamal. (2016). Analisis Pengaruh Pengumuman Merger dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return Saham dan Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada perusahaan yang melakukan Merger dan Akuisisi pada Tahun 2011 dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Diponegoro Journal of Management, 5(3), 1077-1091. Retrieved from https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/14882

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta

Tandelilin, Eduardus. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi pertama. Yogyakarta: Kanisius

Tarigan, Josua. (2016). Merger dan Akuisisi: Dari Perspektif Strategis dan Kondisi Indonesia. Yogyakarta: Ekuilibria.

Wibowo dan Pakereng. 2001. Pengaruh Pengumuman Merger Dan Akuisisi terhadap Return Saham Perusahaan Akuisitor Dan Non Akuisitor Dalam Sektor Industri Yang Sama Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia. Vol. 16. No. 4: 372-387.




DOI: https://doi.org/10.24071/exero.v3i2.4300

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2022 EXERO : Journal of Research in Business and Economics